ЗВР России могут превысить 300 млрд долл, зачем это нашей экономике?

ЗВР России могут превысить 300 млрд долл, зачем это нашей экономике?

Россия продолжает рекордными темпами наращивать свои золотовалютные резервы /ЗВР/. Как стало известно сегодня, за период с 15 по 22 декабря 2006 г ЗВР возросли с 295,8 млрд долл до 299,2 млрд долл. Рост, таким образом, составил 3,4 млрд долл, что в процентном отношении составляет 1,15 проц. По сравнению с 1 января 2006 г, когда объем золотовалютных резервов России составлял 182,2 млрд долл, этот показатель увеличился на 64,2 проц.

Достигнутая величина золотовалютных резервов является очередным рекордом за весь период регулярной публикации этой информации Банком России. Наша страна – единственная среди мировых экспортеров энергоресурсов, попавшая в первую десятку крупнейших обладателей запасов золота и валюты. Вообще, Россия сейчас находится на третьем месте в мире по объемам ЗВР. Существенно опережают ее только Китай и Япония. Япония около 6-ти лет подряд была абсолютным мировым лидером по объемам золотовалютных резервов, однако в конце января 2006 г ее обогнал Китай, у которого они, по прогнозам, к концу 2006 г могут достичь 1 трлн долл. При этом средние темпы роста золотовалютных резервов России за год /73,5 проц/ являются самыми высокими среди стран - лидеров по их объему. Вплотную за Россией следует Нигерия /73,4 проц роста/. Однако резервы у этой страны в 7 раз меньше, чем у России /41,5 млрд долл/. На третьем месте - крупный африканский экспортер энергоресурсов - Ливия /55,7 проц/.

Структура золотовалютных резервов у всех стран разная. Россия занимает 11-е место по объему золота в золотовалютных резервах, доля которого на начало декабря составляла 394,1 т или 2,8 проц золотовалютных резервов. Вообще, эксперты отмечают, что доля золота в ЗВР государств в последние время незначительно, но снижается. По данным на начало декабря, совокупная доля драгоценного металла в ЗВР всех стран составила 27,051 тыс т . Такую информацию предоставил Международный совет по золоту /World Gold Council/. Лидируют по запасам золота США, в золотовалютных резервах которых на начало декабря было 8,1335 тыс т золота, или 74,3 проц золотовалютных резервов. На втором месте Германия, в золотовалютных запасах которой 3,4225 тыс т золота или 61,1 проц, на третьем Франция - 2,748 тыс т или 58 проц. Что касается валютной части, то сейчас более половины ее составляют доллары США, 40 проц – евро. Остальное приходится на долю английских фунтов и японских иен.

Как рассказал ПРАЙМ-ТАСС аналитик ИК "Тройка-Диалог" Антон Стручиневский, снижение доли золота логично. Монетарное золото скупать непросто, да и ненужно, а валюта поступает напрямую в качестве выручки за экспортируемые энергоносители. Более того, если ЦБ перестанет скупать доллары, то это неминуемо приведет к укреплению рубля. А это означает фактическую остановку отечественного производства, так как гораздо выгоднее станет импортировать все товары. Не пострадает лишь сфера услуг, и то эта ситуация окажет на нее опосредованное влияние. Отечественный Центробанк, как и любой другой – не инвестор. Последние скупают золото в надежде на скорую и высокую прибыль, ЦБ же придерживается иной тактики. Для него главное – не максимизировать прибыль, а минимизировать риски для экономики. Поэтому он предпочитает аккумулировать валюту, размещая ее на собственных счетах за границей. Эти активы, как и золото, хранятся исключительно в других странах, чем, собственно, ЗВР отличаются от всех других резервов. Счета, на которых хранится валюта, обычно неприбыльные, но стабильные. Ведь важно, как было сказано, не допустить потерь.

Буквально вчера бывший советник российского президента, а ныне - сотрудник находящегося в США Института Катона Андрей Илларионов высказал прогноз, что у ЗВР есть высокий шанс достичь величины в 300 млрдв долл до конца 2006 г. По объему золотовалютных резервов Россия занимает третье место в мире. В принципе, этот прогноз вполне оправдан. Еще на 1 декабря текущего года ЗВР составляли чуть более 289 млрд долл. Рост на 10 млрд долл менее чем за месяц, заставляет делать предположения, что объемы международных резервных активов не только достигнут упомянутой цифры в 300 млрд долл, но и превысят ее. По словам А.Стручиневского, рост этот вполне ожидаемый и предсказуемый. Торговый баланс ежемесячно составляет порядка 9-10 млрд долл, что дет возможность получать такие результаты. Ведь экспортеры вынуждены переводить часть своей валютной выручки в рубли, что они и делают на ММВБ. А там главным игроком является как раз Банк России, который эту валюту и аккумулирует. Такими темпами к концу года ЗВР могут составлять порядка 305 млрд долл, считает аналитик.

Золотовалютные резервы непрерывно повышаются уже более 2 месяцев подряд. Это говорит о том, что Банк России существенно активизирует покупку иностранной валюты на внутреннем рынке. Однако если говорить об абсолютных величинах, то можно констатировать, что за последние 4 месяца объем ЗВР вырос не так уж значительно. Скажем, еще в начале августа нынешнего года объем ЗВР ЦБ РФ составлял 277 млрд долл. Таким образом, даже если мы достигнем планки в 300 млрд долл, и даже несколько превысим ее, говорить о сокращении отрыва между нашей страной и Японией с Китаем несколько преждевременно.

Что ж, чем богаты, тем и рады. Между тем, в экономической практике принято считать, что объем золотовалютных резервов должен превышать величину 3-месячного импорта страны, чтобы обеспечить так называемый "стратегический импорт" на случай экономической дестабилизации. Предполагается, что по истечении 3 месяцев будут частично восстановлены внутренние связи, производство, внешнеторговые процессы. Среднемесячный объем российского импорта за последний год составлял в среднем 10 млрд долл. Для 3 месяцев это 32,2 млрд долл – то есть величина, которую нынешние резервы России превышают уже почти в 10 раз. Зачем России такие резервы?

Ответ однозначный – это самая важная государственная гарантия, под которую страна может брать кредиты, без которой невозможно участие ни в одном международном объединении, без которой, наконец, нет и экономики страны. Конечно, ускорение темпов роста золотовалютных резервов идет России на пользу. Это означает и повышение суверенных рейтингов, и привлечение новых иностранных инвесторов, и, в конце концов, улучшает репутацию на международной арене. Пару лет назад, когда объем золотовалютных резервов составлял 80-85 млрд долл, в ЦБ заявляли о том, что этой суммы достаточно для обеспечения финансовой стабильности России. В 1998 г золотовалютных резервов России для этого не хватило - тогда их величина составляла лишь 18 млрд долл. Итогом этого во многом стал памятный всем дефолт. Впрочем, тогда и внешнеэкономические условия были принципиально иными. А вот 80-90 млрд долл сегодня вполне достаточно. Но тогда зачем же увеличение до 300 с лишним млрд долл?

Такая значительная величина резервов - вынужденная и не слишком желанная мера. Сейчас, в отличие от 1998 г, рынок не старается "обвалить" рубль, наоборот, он избавляется от постоянно теряющей вес американской валюты. И Банку России приходится постоянно эмитировать рубли, чтобы поддержать курс доллара на высоком уровне. Зачем? Чтобы не допустить чрезмерного роста рубля. Ведь тогда доллар станет еще дешевле, и выгоднее будет покупать за рубежом не только станки и оборудование, но и продукты питания. Тогда в российской промышленности останется лишь одна отрасль - нефтедобывающая, а остальные не выдержат иностранной конкуренции, развалятся, что повлечет за собой спад производства, безработицу, падение доходов населения, социальный взрыв. Впрочем, по словам А.Стручиневского, граждане тоже не останутся внакладе от стабильного роста ЗВР. Ведь мнение о том, что лучше инвестировать в свою экономику, нежели в чужую /что мы вроде бы делаем сейчас/, - лишь миф. На самом деле на каждый дополнительный доллар в ЗВР ЦБ выпускает дополнительные рубли. Эти рубли и оказываются в кошельках граждан, которые вольны тратить их по собственному разумению. И на инфляцию это влияет не так уж страшно, как кажется, полагает А.Стручиневский. Ведь в нынешнем году темпы роста цен вполне умеренные, а вот экономический рост налицо. Таким образом, если упростить схему, получается, что чем больше долларов или другой валюты в ЗВР, тем больше средств поступает к людям в виде увеличивающихся зарплат и всевозможных выплат. На этой оптимистической ноте закончим, и пожелаем всем читателям, чтобы в преддверие Нового года этих выплат у них было побольше. Ведь ЗВР-то побивает очередной рекорд!